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标题: 【转】持仓量判断商品大势逆转的重要指标 [打印本页]

作者: 戴妍 时间: 2013-2-4 09:31
标题: 【转】持仓量判断商品大势逆转的重要指标

持仓量判断商品大势逆转的重要指标

投资者在判断商品市场大势时，往往需要诸多因素指导，例如，宏观面经济、基本面供需关系、政策因素、相关金融市场、资金等等，而从期货市场微观面分析，商品持仓量增减变化，往往是判断商品市场大势运行、甚至逆转的重要指标之一。
持仓量，即交易者手中所持有的某交易品种的买卖交易部位的数量。持仓量作为重要的交易指标，具有多种意义：一是表示多空双方分歧激烈与缓和的程度，二是反映多空双方投入资金展开争夺的程度，三是显示期货市场所研究品种的沉淀资金的大小规模，四是能够决定行情能走多远的因素之一。
持仓量增减变化，意味着多空双方资金发生变化。持仓量增加，意味着多空双方扩仓争夺，分歧尖锐，资金进驻。反之，持仓量减少，则意味着多空双方减仓退场，分歧缓和，资金外流。而如果持仓量持平，则意味着外围增量资金进驻与沉淀资金平仓撤离达到相对平衡，新多开仓，老多平仓，或新空开仓，老空平仓。
期价涨跌与持仓量增减变化的短期相关关系分析显示，如果期价上涨，持仓量增加，则意味着多方扩仓吸纳较强，空方增仓打压较弱，后市上涨能量加强。如果期价上涨，持仓量减少，则意味着空头主动回补，多头适时回吐，后市上涨能量减弱。如果期价下跌，持仓量增加，则意味着空方增仓拦截较重，多方扩仓追捧较弱，后市下跌能量加重。如果期价下跌，持仓量减少，则意味着多头主动回吐，空头适时回补，后市下跌能量减弱。
而持仓量变化与期价走势变化的中长期关系分析显示，持仓量中长期增减变化拐点往往成为期价中长期涨跌走势变化拐点的重要参照物之一，因此，判断持仓量中长期增减趋势变化，对于正确把握期价中长期涨跌走势的变化，具有相当重要的参考意义。研究数据显示，商品期货价格达到阶段性顶部与该品种持仓量拓展至阶段性最大值的时间相当接近。因此，持仓量峰值可以作为验证期价阶段性高点的一个重要参考指标。例如：
沪胶连续指数于2008年6月27日达到28490元阶段性高点，而沪胶持仓量则于7月4日拓展206588手阶段性最大值，两个交易数据出现的峰值的时间仅仅相差5个交易日。
棉花连续指数于2008年3月5日达到16680元阶段性高点，而棉花持仓量则于3月6日拓展至174308手阶段性最大值，两个交易数据出现的峰值的时间仅仅相差1个交易日。
玉米连续指数于2008年3月4日和6日两次上冲1879元阶段性高点，而玉米持仓量则于3月6日拓展至1246470手阶段性最大值，两个交易数据出现的峰值的时间仅仅相差2个交易日。
玉米连续指数于2008年5月12日上冲1940元阶段性高点，而玉米持仓量则于5月9日拓展至1106528手阶段性最大值，两个交易数据出现的峰值的时间仅仅相差3个交易日。
玉米连续指数于2008年6月30日上冲1939元阶段性高点，而玉米持仓量则于6月27日拓展至910778手阶段性最大值，两个交易数据出现的峰值的时间仅仅相差3个交易日。
由上述品种特点可以制定以下操作策略。密切跟踪商品交易品种的期货价格走势和持仓量变化动态，当期货价格持续扬升，并运行至相对高点之际，如果持仓量也持续拓展，并扩展至相对较大规模，则把握持仓量由扩展逆转为缩减的关键时点，逢高长线沽空该商品，往往可以获取较大的下跌行情中的单边做空投机盈利，而空单获利平仓同样可以持仓量变化为依据之一，一旦持仓量发生由减转增趋势，并超过空单建仓时的规模，可选择获利平仓空单，当然同时也可根据其他方面因素判断空单出场时点。整体而言，持仓量增减变化，尤其是持续拓展至阶段性峰值之际，往往成为判断商品期货价格运行至阶段性高点的重要指标之一。

作者: 绝望埋藏泪水 时间: 2013-5-3 15:28
很不错的东西~谢谢楼主！收下啦

作者: Clevero0 时间: 2013-7-19 08:31
学习

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