改变未来的金融危机

汤敏

    从次贷危机到全球金融危机

    2008年9月，美国次贷危机骤然恶化，美欧发达国家金融机构纷纷出现流动性困难和财务困难，濒临破产边缘，连带影响股价暴跌和全球股市的进一步下跌。面对市场的急剧动荡和恐慌，各国政府纷纷出手救援金融机构维护市场稳定。9月7日美国出资2 000亿美元接管了股价急剧下跌的“两房”（房利美公司和房地美公司），9月15日雷曼兄弟公司申请破产保护、美国银行收购美林公司、美国第一大保险巨头AIG因为流动性困难由政府注资800亿美元而被接管，9月26日摩根大通银行收购陷入困境的华盛顿互助银行，9月28日美国政府提出 7 000亿美元的经济紧急稳定法案，但是市场继续动荡。10月3日富国银行收购几近破产的美联银行，同期高盛和摩根斯坦利也先后被迫申请转制为商业银行控股公司。10月以来，美国前九大商业银行都接受了政府国有化性质的注资，年内破产关闭的中小银行达到22家。至此，美国前十大商业银行发生巨变，华尔街五大独立投资银行全军覆没。欧洲银行业同样未能幸免，9月15日英国劳埃德银行收购陷入困境的HBOS银行、B&B银行被政府接管/国有化，10月8日英国政府出资870亿英镑对包括苏格兰皇家银行在内的英国前十大银行进行注资或国有化援救；德国Hypo银行因担保贷款破裂而被政府救助；比利时富通银行被比荷卢三国经济联盟救助；冰岛前三大银行被政府国有化……一时间全球金融业哀鸿遍野，一片恐慌。
欧洲一些小国经济和亚洲新兴市场国家也先后受到全球金融危机的冲击，出现了自1998年亚洲金融危机以来最为严重的经济金融动荡。在欧洲，人均GDP位居全球第四的冰岛在三大银行被国有化以后，同时发生了通货膨胀高企、股市暴跌、汇率大幅贬值，该国政府宣布国家面临破产风险，最终不得不向国际货币基金组织和俄罗斯求援。匈牙利和乌克兰则因为外资大量流出，股市暴跌、汇率贬值，最终分别接受欧洲中央银行50亿欧元和国际货币基金组织的140亿美元贷款援助。在亚洲，韩国出现大量资本外流，股市下跌，汇率贬值超过30%，外汇储备减少，政府不得不紧急注资金融机构以挽救信贷市场，同时向周边国家求助。巴基斯坦也遭遇了外资流出、外汇储备大幅下降和不能偿还到期债务的危机。阿联酋则宣布为国有银行的所有存款、储蓄以及银行间贷款提供担保，并向银行体系注入所需的流动性。中国的港澳地区也遭遇个别银行挤兑风波和雷曼迷你债券事件。拉美新兴国家的股市和汇市也同样感受到全球金融危机的冲击。