把握市场送钱的机会

承风金平

把握市场送钱的机会--            http://bbs.jrj.com.cn/msg,97126048.html  发表日期：2014-10-26 23:32:38
                                                      
    上周沪指和创业板加速下行，市场风声鹤唳。创业板的下行是在预期之中，而沪指跌幅大，当前让不少投资者忐忑不安。而在笔者看来，市场即将展开送钱的机会。
    一般而言，一波行情真正启动，往往第一次回档60日均线是绝佳的买入机会。这个位置往往是多头最喜欢吸纳的位置。即便短线击穿，后期仍会上到60日均线之上。这个后期我们可以去验证。目前沪指已经接近60日均线，而日均成交额仍维持在笔者看重的1018亿以上，因此当前的回档纯属获利盘回吐，属于技术性回档范畴。
这一波上涨的逻辑，最重要的有2点，目前都没有变。一个是利率下行趋势，另一个是改革红利预期。当目前的资金价格看，整体的利率下行导向非常明显。正回购的利率也从之前的4%，陆续下降到3.4%；而10月份银行间1日拆借加权平均利率也从9月份2.7%左右滑向2.4%左右。而SLO、SLF等货币工具的创新改善了流动性，定向宽松的货币政策持续。
而改革的红利预期方面，我们可以看到四中全会通过了《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》，这为未来我国5年到10年，甚至更长时间中国建设法治国家描绘了新的蓝图。而《证券法》的修订工作也在推进中，预期这1-2年就出来。纵观我们A股股票市场，历史上的两次牛市，均与证券法的颁布、修订及实施有密切关联。例如，第一次证券法颁布：1998年12月29日第九届人大会常务委员会第六次会议通过，1999年7月1日施行； 第二次证券法修订：2005年10月27日第十届人大会常务委员会第十八次会议修订、2006年1月1日起施行。因此，2014年证券法进入修订日程，乐观看2015年完成，证券法的修订，预示着资本市场制度红利的释放在即。
总体看，政策在稳增长和促改革间平衡，降低了系统性风险、催化了制度红利的预期。房地产信贷支持政策，减缓经济下行压力；高铁等走出国门为财政政策加码。汇丰10月制造业PMI预览值40.3，创3个月新高。预期第四季度GDP增速7.5%左右。经济也没那么悲观。而日韩等国家的股市历史告诉我们，牛市往往在经济回落平稳的时候开启。目前正是这个时期。
另外从资产配置角度看，全球投资者的资产配置中，发达国家投资者在房地产配置30-50%、股票基金等风险资产配置比重在30-60%；中国投资者则在房地产上配置了68%、股票基金等风险资产配置比例约10%。这将会纠偏。明年MSCI指数将A股纳入是一个爆发点。国内而言，A股长期的走牛基础，就在于市场的资金不会再过多的流向房地产，相反，资本的逐利性，以及股市的赚钱效应会吸引更多的资金入场。
本次的回档，是在沪港通开通前的预期落地前的调整，这个是预期范围内的。千金难买牛回头。后期风格将切换到估值相对低的蓝筹板块。超跌的煤炭有色等板块也可以关注。其他建议适度把握环保、医药、高铁、业绩预增、以及高送转预期，个股如森马服饰等。
个人看法，据此入市，风险自负。