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2019年A股二季度实战策略!

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发表于 2019-4-6 01:54:16 |显示全部楼层
     2019年二季度A股实战投资策略     
结论:立足目前整体维持观点:牛市初期格局。2浪回调需要提防,时间窗口个人预期可能在9月份。二季度建议维持看多思维。
一季度市场看,截止日前,市场整体上涨为主特征,上涨的板块明显超额收益的是券商为代表的非银金融、猪肉养殖类、军工、TMT板块等;而主题方面,百花齐放,轮动效应非常明显,短期最突出的就是科创板相关个股,走势凌厉,也符合市场本身的特征。   
一、从宏观角度看:
一)金融市场地位提升转变为国家战略目标,从X的金融强,经济活等表述可见一斑。
(二)流动性相对宽松,M1\M2数据的阶段性改善;
(三)减税政策的落地。本轮行情上涨,从个税减税真正实施改善为起点。后期4月开始企业增值税下调,5月社保企业上缴比例下调,成为市场的特征。这对三驾马车中的消费刺激以及投资有正向作用;而出口这方面,取决于中M贸易,和全球经济状态。
(四)中美贸易战缓和。这个预期形成中美中期宏观走势比较重要的影响因素。 (五)CPI下行,PPI企稳迹象。个人依然认为CPI和PPI的数据对市场的影响较大。从上市公司估值角度看,分母端的利率水平只有下降趋势预期,才能提升整体股价。4月11日、5月9日、6月12日公布的CPI和PPI数据值得密切跟踪。
(六)外资中长线资金持续流入。有专家预计全年将流入6000亿元。MSCI之后,还有罗素等表态值得关注。
(七)从市场监管角度看,现任监管思想是敬畏市场,敬畏法制。从DFTX的走势看,监管放松,市场活跃,提升了市场交易的风险偏好。
(八)如果说利空:一方面是就是经济当前还不能确认复苏。有宏观分析师表示,三季度、四季度有望看到中国经济的复苏,这个需要观察和确认。另外一方面就是以美国为代表的海外发达国家经济下滑预期,10年期国债和3个月期国债利率的利差倒挂引起的全球经济增速下滑的预期,但历史数据显示,初期反而是市场的买点。 宏观的角度看,国内政策引导包括科创板的推出,利于市场风险偏好的提升。本人认为只要美元指数没有突破新高或新低,海外多空对市场的影响有限。整体认为,从宏观角度看,市场仍会延续上涨趋势,但中短期的高位震荡或为常态,但上涨趋势仍维持。 如果说时间窗口,个人认为9月16日前后公布的相关经济数据,是否对经济复苏进行证伪是最值得关注的。
二、从场内来看 (一)相关的成交额,从225日开始,当前沪指单边维持在3000—4000亿元,从历史上能类比的只有2015年的水牛行情。而目前市场配资等情况的查处看,整体影响较小。唯一的解释就是增量资金如此。 增量资金来自哪里呢? 1、保险资金,有研究认为有1.2万亿元; 2、产业资本增持,2019年以来公布了数百亿的回购计划。 3、外资,全年6000亿元预期; 4、银行理财子公司,这一块弹性较大。四大行每家100—200亿;其他的无法统计到。预期随着赚钱效应,这一块弹性较大。 5、散户和大户等,这一块完全看赚钱效应,弹性较大。 (二)监管。 监管层:尊重市场,尊重规律的监管思路定调。易主席曾经表态发展资本市场的四个“必须”:一是必须敬畏市场、尊重规律、遵循规律毫不动摇推进资本市场健康发展;二是必须敬畏法制,依法治市、依法监管,切实保护投资者的合法权益;三是必须敬畏专业,拥有战略思维、创新思维,强化资本市场改革开放,提高宏观思维能力;四是必须敬畏风险,坚持底线思维,着力防范化解重大金融风险。 科创板推出在即,市场大跌概率不大,震荡和上行或为主旋律,过度看空没必要。
三、二季度投资机会前瞻:
1、金融供给侧改革。带来流动性改善,利率下行预期等红利,对信托、券商等非银金融形成明显的机会。陕国投A、安信信托、爱建股份等后期值得重点跟踪,去杠杆结束后,必然是加杠杆促民营经济,从这个角度看,信托板块收益金融供给侧改革比较直接。
2、行业格局改善预期。猪肉已经反弹一大波,后面等猪肉价格以及出栏数据等相关数据确认是否有第二波。汽车行业连续下滑3个季度后,随着中美贸易战缓和,预期有汽车行业反弹预期,结合主题相关的氢燃料汽车主题。个人看好:福田汽车
3、科创板主题。2019年的重头戏,相关受益的在相关专题里面有阐述。品种就是一加三,一就是创业板50指数基金(159949),其次就是持股比例对应下来,较大的如:达安基因、佳都科技、上海新阳。(上海新阳转让相关科创板股权,剩不到2%后继续上涨,超预期。) 科创板里面第一批9个股中,最看好胃胶囊的安翰科技,主题角度看,独一无二 加速成长期。
4、减税受益主题。相关相关主题,主要品种,紫金矿业、保变电气、华脉科技。从消费角度看,商业零售板块和旅游板块值得重点关注。看好,王府井和腾邦国际。部分医药科技板块值得关注。
5、物联网跟公共事业结合的主题。这个基于标准化,可以做大,而且物联网整体行业增速76%,值得重视物联网的机会。主要品种前期总结:远光软件、新联电子、三川智慧、金卡智能。
6、第一季度业绩预增品种。个股如初灵信息。
7、高ROE品种。从行业看,类似酿酒饮料行业、家电行业、地产、部分化工产品等。找龙头个股。具体个股除了贵州茅台、格力电器外,相关的克明面业、天润乳业个股比较看好。地产里面看好:华侨城A、我爱我家、世联行,化工里面看好年内业绩翻倍预期的:恒力股份。
8、高贝塔品种主要TMT行业和军工,人工智能等。TMT中,传媒结合5G牌照相关主题,可以关注有现金充裕的华数传媒。军工里面结合C919,可关注中航飞机、光威复材。人工智能方面关注翻转预期的神州泰岳

9、区域经济。从三角洲、福建、雄安、一带一路等结合基建,产业布局等方面寻找机会。      以上个人看法,仅供好友参考,据此入市风险自负。

承风金平 2019年3月31日




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福田汽车涨停。中期看好。
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